随着每一次信息技术重大突破，半导体设备行业规模产生一次大飞跃，如 PC 时代支撑设备规模 200-300 亿美元，智能手机时代支撑设备规模约 400 亿美元，5G 时代支撑设备规模 600 亿美元，同时，市场集中度也在持续提升，过去十年内前五家设备龙头市占率从 47%上升至64%，光刻机 ASML 市占率从 65%升至 89%。

　　下半年全球半导体设备行业强势反弹及本土存储厂研发线 年国内半导体设备行业处于很好的市场环境，国产装备与材料品牌将在新的一年里获得较快发展时期，一是设备与材料龙头经营规模延续高速增长，二是之前尚未突破的离子注入机、光刻机、涂胶显影、量测设备等将涌现一批后起之秀。

　　本期的智能内参，我们推荐中银国际证券的研究报告《 半导体设备行业2020年度策略》，分析全球半导体行业的最新发展状况，探寻国内半导体市场2020年新的发展机遇。如果想收藏本文的报告（ 半导体设备行业2020年度策略），可以在智东西（公众号：zhidxcom）回复关键词“nc424”获取。

　　半导体设备行业规模，1992年仅为81亿美元，1995-2003年稳定在200-300亿美元，2004-2016年稳定在300-400亿美元，2017-2018年攀升至550-650亿美元，1992-2018年全球半导体设备行业市场规模年均增长8%，整体上呈阶段性成长趋势。

　　Semi预计，2019-2021年依次是576亿美元、608亿美元、668亿美元，随着5G技术推动半导体设备行业规模将创历史新高。

　　2000-2010年是全球PC互联网时代，半导体制程设备行业的市场规模位于250亿美元平均水平（制程设备占到半导体设备行业整体的70%-80%）。到了2010-2017年，人类进入了智能手机社交媒体时代，半导体制程设备行业的市场规模上升到320亿美元的平均线年，人类将进入了5G、人工智能和物联网时代，半导体制程设备的市场规模增加到500-600亿美元以上的数量级。

　　10家公司2007年市占率合计66%，到2018年市占率合计达到81%，提升了15个百分点；前五家公司2007年市占率合计57%，到2018年市占率合计达到71%，提升了14个百分点。

　　ASML2018年市占率达到89%，而2005年ASML仅占55%，ASML市占率在过去十多年内持续上升。

　　10月出货金额为21.09亿美元，环比上升7.7%，同比增长3.9%，前10月累计出货197亿美元，同比下滑17%，但下滑幅度较过去9个月有显著收窄。

　　7家全球半导体设备上市企业，三季度收入142亿美元，环比增长10%，是连续四个季度负增长后首次恢复环比正增长，同比下降6%，下滑幅度较一、二季度明显收窄。展望四季度，ASML预计收入将环比大幅增长30%，而Lam、KLA、Teradyne等预计第四季度收入环比正增长。

　　三季度收入继续环比上升。ASML第三季度收入30亿欧元，环比增长16%，同比增长8%，延续今年二季度以来的强势反弹；ASML预计第四季度收入39亿元，环比增长31%，同比增长24%，单季度营业收入将创历史新高。此外，Applied Materials预计今年第三季度收入36.85±1.5亿美元，环比增长3.5%左右；TEL预计今年第三季度收入约为25.5亿美元，环比增长30%。

　　ASML三季度毛利率将从一季度41.6%、二季度43%继续上升至43.7%，预计第四季度毛利率将达到48%-49%；KLA毛利率将从一季度55.6%、二季度52.9%回升至三季度的60.8%，预计第四季度毛利率将达到60%-61%。

　　ASML整体三季度收入结构看，单季收入环比、同比实现正增长的原因，主要是来自逻辑客户的收入20.4亿欧元，环比增长81%，同比增长98%，而来自存储客户的收入仅5.4亿欧元，环比下降25%，同比下降62%。

　　的EUV订单创历史新高。今年三季度ASML的EUV新增订单达到23台，与历史最高10台相比高出130%，迎来历史上再次爆发性增长，表明先进制程对设备需求十分旺盛。同时，ASML的EUV交货量也稳步上升，第三季度交付EUV设备7台，预计四季度交付EUV设备8台，全年交付EUV设备26台，而2016、2017、2018年依次交付5台、11台、18台。

　　光刻设备EUV订单爆发式增长，主要是以台积电为主的晶圆代工厂加大对先进制程的产能扩张。根据台积电最新季报显示，台积电将2019年资本开支计划从原来的110亿美元，上调至140-150亿美元，创下公司历史的新高，主要是5G的需求高过预期，其整体市场的发展甚至快于4G。公司预计2020年资本开支也将保持在140-150亿美元，公司将持续对5nm、3nm、2nm先进制程的扩产和研发。

　　16nm制程1万片产能投资15亿美元，而7nm制程1万片产能投资估计30亿美元，5nm制程1万片产能投资估计50亿美元。

　　）显示，近期台积电16nm、7nm制程产能供不应求，7nm产能将提高1万片至8-9万片/月，而明年3月份即将量产的5nm制程产能原计划5万片/月，目前产能已被客户预定，台积电计划将5nm制程产能从5万片/月提高到7-8万片/月。

　　2019年7、8、9月国内5G手机销量依次为7.2万部、21.9万部、49.7万部，占手机总销量的0.2%、0.7%、1.4%。预计2020年全球5G手机销量1.6亿部，占手机总销量的比重将达到10%左右，5G手机销售将在2019-2020年全面铺开、普及。

　　手机的存储容量将大幅增加。5G手机因传输速度快，对应的数据存储能力将较4G手机高出1倍以上，通常4G手机存储容量64-256GB，而5G手机的存储容量将在512GB以上。

　　2016-2021年每年保持40%-50%增速，其中移动视频到2021年将增长870%，增速最快，可见移动终端的存储容量将越来越大。

　　实现物物互联，物联网、工业互联网等的发展将拉动数据存储需求。5G在低延时和传输速度上的优势，使得机器设备产生数据的时代已经到来，具体表现形式包括，一方面是类似三一重工5G远程操作挖掘机，另一方面是物联网、工业互联网等。5G时代将出现万亿设备相互链接，数据的产生将从4G时代的人走向物体，形成的海量数据不仅在处理上拉动逻辑电路芯片需求，也对存储容量提出更多需求，存储芯片也因此面临新的挑战。据sohu及IDC，2016年，全球联网终端数量为148.66亿台。伴随着5G、物联网、人工智能等技术发展，2020年全球接入网络的终端数将超过300亿台，年复合增长率达到20.2%。

　　时代，数据存储在底层技术上也将发生变化。一是存储内容上的变化。存储对象将包括AR/VR、视频、文字、数字等，需要有专门的存储模式。一个典型的实例就是抖音和快手等，4G时代已经实现短视频的快速传输、处理和存。